Первое коллекторское бюро

Доходность корпоративных облигаций достигла пика 2022 г. Что это — повод для паники или удачное время для покупки?

Разбираемся в материале.

Историческая динамика

Доходность той или иной корпоративной облигации зависит от многих факторов — общего уровня процентных ставок, рейтинга эмитента, купона, корпоративных новостей. Но есть ряд бенчмарков, которые позволяют определить среднюю динамику рынка.

Например, индекс IFX Cbonds. В базу его расчета входят наиболее ликвидные выпуски корпоративных облигаций. Средневзвешенная эффективная доходность индекса находится на уровне 18,4% годовых.

С точки зрения исторической ретроспективы, такие доходности являются большой редкостью. Последний раз примерно на этих уровнях мы находились в 2022 г. — на пике геополитической неопределенности, а также в конце 2014 г. — начале 2015 г. Более высокие доходности наблюдались в конце 2008 г. — начале 2009 г. Напомним, что тогда случился мировой финансовый кризис.

Обычно на таких уровнях зарождался тренд на снижение доходностей на следующие несколько лет и, соответственно, рост цен на облигации.

( Читать дальше )

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

🟢 ООО «АВТООТДЕЛ»
Эксперт РА подтвердило рейтинг на уровне ruBB+

ООО «АВТООТДЕЛ» специализируется на разработке IT-решений для автомобильной индустрии, главным образом для автомобильных дилеров и импортеров. Основные решения предоставляются компанией на основе двух продуктов: «One Platform» и «Цифровая сделка». В настоящее время все продукты Компании реализуются под брендом UDP-Auto.

На 31.03.2024 заемные средства Компании представляли собой только кредитный займ от материнской Компании (ООО «Группа Кодикс») на сумму 1,5 млн руб. В 2024 г. Компания планировала участие в M&A сделке, которая должна была финансироваться посредством выпуска облигационного займа, однако ввиду неблагоприятной рыночной конъюнктуры данные планы были скорректированы. Тем не менее, в апреле 2024 г. АВТООТДЕЛ привлек долговое финансирование на развитие собственного бизнеса посредством выпуска облигационного займа с анонсированным объемом до 150 млн. руб., в связи с чем агентство ожидает рост показателя Debt/EBITDA на горизонте года от отчетной даты, однако полагает, что на фоне положительной динамики операционных показателей он останется на комфортном по бенчмарком агентства уровне и не превысит 2,5х.

( Читать дальше )

У нас тут очередной флоатер, и не от кого-нибудь, а от уже хорошо известного нам эмитента — ПКБ №1. Первое клиентское бюро (ранее — «Первое коллекторское бюро») опять выходит на биржу за очередным займом, чтобы было на что продолжать свою общественно-полезную работу. Правильно: хочешь поймать должника — надо думать, как должник! Главное, чтобы из самого ПКБ нам не пришлось потом выбивать свои деньги силой.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Джи-групп, Балт. лизинга, Авто Финанс Банк, Селигдара [в золоте], Мегафона.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💸А теперь — почапали смотреть на новый выпуск ПКБ!

💬В прошлый раз финансовый директор ПКБ в комментариях пожурил меня, что я переборщил со стереотипами и разместил на обложке грозного мужика с битой. Кстати, сам факт того, что эмитент отслеживает публикации и готов к открытому диалогу, импонирует и добавляет очков компании👍 Исправляюсь: теперь на обложке улыбающаяся девушка😁 Хочется надеяться, что этот образ больше соответствует действительности.

( Читать дальше )

Книга заявок откроется завтра, 21 июня, принять участие можно с минимальной заявкой от 1 000 рублей квалифицированным инвесторам, через всех ключевых российских брокеров.

Учитывая хорошее кредитное качество эмитента и текущий повышенный интерес на первичном рынке к флоатерам, ожидаем повышенный спрос по данной бумаге.

Её покупка станет отличной возможностью диверсификации облигационного портфеля и повышения его доходности.

 

Предварительные параметры выпуска:
• Книга заявок: 21.06.2024
• Размещение: 26.06.2024
• Рейтинг (Эксперт РА): ruBBB+
• Ориентир по купону (1 куп. — 2 дня, ежемесячный): КС ЦБ РФ не выше + 325 б. п.
• Срок обращения: 4 года
• Номинал: 1 000 р.
• Объем: от 2 млрд р.
• Амортизация: с 26-го куп. − по 4,1%, 49 куп. – 5,7%
• Мин. сумма заявки: 1 000 р.
• Организатор: Синара
• Для неквал. инвесторов: нет

«ПКБ» основано в 2005 г. в Хабаровске. Сейчас компания присутствует в 330 городах России со штаб-квартирой в Москве. Доля рынка по инвестициям в покупке портфелей задолженности – порядка 20%.

( Читать дальше )

НАО «Первое клиентское бюро» занимает лидирующее место на профессиональном рынке услуг по взысканию задолженности. Компания была основана в 2005 году в Хабаровске и стала пионером коллекторского бизнеса на Дальнем Востоке и в Сибири.

Сбор заявок 21 июня

11:00-15:00

размещение 26 июня

• Наименование: ПКБ-001Р-05
• Рейтинг: ВВВ (Эксперт РА, прогноз «Позитивный»)
• Купон: КС + 325 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 4 года
• Объем: от 2 млрд.₽
• Амортизация: да (26-48 по 4.1%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: инвестбанк «Синара»
• Только для квалифицированных инвесторов
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Первое клиентское бюро (ПКБ) – лидер российского рынка коллекторских услуг России, предложит новые облигации. Рассмотрим финансовое положение эмитента и оценим привлекательность нового выпуска, который может принести доходность выше, чем по сопоставимым бумагам с фиксированными ставками купонов в условиях сохраняющейся ключевой ставки ЦБ РФ на уровне 16% годовых.

Новые санкционные ограничения по торговле долларом США на Московской бирже могут поспособствовать увеличению рублевой ликвидности и росту интереса инвесторов к внутреннему долговому рынку. Отсутствие же валютной составляющей (валютного риска) в структуре долга ПКБ, делает вложения в его облигации отличной инвестиционной идеей в текущих условиях.

Предварительные параметры выпуска:
• Дата размещения: 2-я половина июня
• Срок обращения: 4 года
• Объем: 3 млрд руб.
• Ориентир по купону: КС ЦБ РФ + не выше 300 б. п.
• Период купона: 30 дней
• Амортизация: с 25-го куп. − по 4,1%, 48 куп. – 5,7%

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Иронично, но иногда выбиватели долгов тоже берут в долг. Первое клиентское бюро (ранее — «Первое коллекторское бюро») опять выходит на биржу за очередным займом, чтобы было на что продолжать свою общественно-полезную работу. Правильно: хочешь поймать должника — надо думать, как должник! Главное, чтобы из самого ПКБ нам не пришлось потом выбивать свои деньги силой.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски Новабев, Элемент Лизинг, ДАРС Девелопмент, ПКТ.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🪓А теперь — почапали смотреть на новый выпуск ПКБ!

Эмитент: НАО «ПКБ»

👊НАО «Первое клиентское бюро»  — профессиональная коллекторская организация. Покупает у банков портфели просроченной задолженности. С 2005 года занимается приобретением и реструктуризацией проблемной задолженности физлиц в России. Через дочернюю структуру оказывает коллекторские услуги по агентской схеме.

( Читать дальше )

( Читать дальше )